VanEck分析师揭秘：比特币算力下降与负资金费率成历史看涨信号

链上数据解读

链上数据平台的信息显示，4月26日，VanEck分析师Matthew Sigel和Patrick Bush在撰文分析时发现，比特币出现了两个在历史上具有看涨意义的信号，即负资金费率和哈希率集中下降的情况，与此同时，比特币的波动性也有所缓和。随着美伊之间紧张局势的缓解，比特币的实现波动率从之前的56%下降到了41%。并且7天平均资金费率变为负值，达到了 -1.8%，这一数值创下了2023年以来的最低水平。

关键数据拆解

从历史数据方面来看，负资金费率往往是未来强劲收益的一个预示。自2020年开始，在负资金费率的时间段内，比特币30天的平均收益率为 +11.5%，而整体收益率为 +4.5%，其命中率高达77%。当资金费率低于 -5%时，在30天的周期内能够带来 +19.4%的收益。

另外，算力在过去30天内已经下降到了第16个百分点，这是自2021年禁止挖矿以来，算力回落最为集中的一次情况。

市场行情复盘

回顾过去的市场行情，在过去7次算力回落的情况中，有6次在90天后比特币价格出现了上涨，其中位数涨幅为 +37.7%。这充分显示出算力下降与比特币价格上涨之间存在着一定的关联。深度分析：从当前比特币出现的负资金费率和哈希率集中下降这两个信号来看，历史数据虽表明其有很大可能带来比特币价格的上涨，但市场情况复杂多变。

美伊局势的缓和可能只是短期因素，未来国际形势、政策监管等都可能对比特币价格产生影响。投资者在参考这些历史信号时，不能仅仅依据单一因素做出决策，还需综合考虑多方面的因素，谨慎评估投资风险。