不丹18个月内抛售70%比特币储备，主权挖矿实验或已终止

4 月 11 日，据 Arkham 链上数据显示，不丹王国正在持续清仓比特币持仓。2024 年 10 月，不丹主权财富基金 Druk Holding and Investments 持有约 13,000 枚比特币，如今仅剩 3,954 枚，市值约 2.806 亿美元，18 个月内累计减持约 70%，仅今年已转出价值 2.157 亿美元的比特币。

与此同时，不丹的比特币挖矿业务似乎也已陷入停滞——链上数据显示，其最后一笔超 10 万美元的挖矿入账记录已是一年多以前，Druk Holdings 未对外披露任何相关情况。

经济压力是主要原因。不丹依托水电资源开展比特币挖矿，在算力难度较低、币价高于 9 万美元时尚可维持盈利，但当前比特币徘徊在 7.1 万美元附近，网络难度创历史新高，减半后区块奖励已降至 3.125 枚，小规模主权挖矿的利润空间已大幅压缩。分析认为，将水电直接出售给印度或比继续挖矿更为划算。

不丹的减持与全球主流机构方向截然相反——Strategy 上周末斥资 3.3 亿美元增持 4,871 枚比特币，美国现货 ETF 仅 3 月就净流入约 5 万枚。不丹剩余持仓甚至不及 Strategy 通常一周的购买量。